A Declaração Econômico-Financeira (DEF) é um documento essencial que as empresas receptoras de Investimento Estrangeiro Direto (IED) devem apresentar periodicamente. Entende-se como IED os investimentos feitos por uma entidade ou indivíduo estrangeiro em empresas localizadas em um país diferente do seu país de origem.
Esse tipo de investimento geralmente envolve a aquisição de uma participação significativa em uma empresa estrangeira, permitindo ao investidor estrangeiro influenciar suas operações e decisões estratégicas.
A DEF deve trazer informações detalhadas sobre ativos, passivos, receitas e despesas, além de métodos de avaliação que refletem o valor econômico da empresa. Com a Resolução 278/22, do BACEN, as normas de divulgação das DEFs sofreram algumas mudanças, conforme detalharemos a seguir.
Embora esse método, que representa a diferença entre ativos e passivos de uma empresa, fosse uma medida importante da saúde financeira, ele deixou de ser considerado por não refletir de forma adeuqada na maioria das vezes o real valor econômico do investimento. O valor econômico e o patrimônio líquido podem divergir por diversas razões, como a diferença entre o valor real dos ativos e os escriturados na contabilidade, previsões de crescimento do negócio, variações nas taxas de atratividade e custo de capital sob influência macroeconômica, entre outros fatores.
Já para empresas receptoras de IED com ativos totais ou patrimônio líquido igual ou superior a R$ 300.000.000,00 e inferior a R$ 600.000.000,00, devem ser divulgadas também declarações anuais, até o dia 31 de março de cada ano, com dados referentes ao ano anterior. Tais dados devem incluir detalhes sobre a estrutura do capital, composição acionária, demonstrações financeiras, e informações sobre a atividade econômica da empresa.
Estas, devem ser mais detalhadas, abrangendo um período de cinco anos, e sendo submetidas até o dia 31 de março dos anos terminados em 0 ou 5. As informações incluem análises detalhadas sobre desempenho econômico, investimentos, financiamentos, e outras informações relevantes para uma avaliação completa da situação econômico-financeira da empresa.
Conforme já citado, a avaliação pelo patrimônio líquido contábil foi extinguida, por não refletir na maioria das vezes o valor econômico de uma determinada empresa. Para realização da DEF, a empresa receptora de IED pode optar por realizar por conta própria essa avaliação, ou por contratar uma empresa especializada no assunto. Recentemente, a Grant Thornton, guiado por sua equipe de Valuation, preparou o laudo de avaliação econômico-financeira a valor justo da Cosern (investida Neoenergia) em seu processo de OPA (Oferta Pública de Ações) para fechamento de capital.
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Sócio De Transações e Valuation
