À medida que o ano avança, os líderes empresariais têm crescido cada vez mais confiantes sobre as suas perspectivas. De acordo com dados do último International Business Report (IBR), a pesquisa global da Grant Thornton sobre empresas de médio porte, o otimismo entre os líderes empresariais aumentou durante 2023. Os números mostram que 67% dos líderes empresariais globais estão otimistas quanto às perspectivas das suas empresas, acima dos 59% no final de 2022.

Esta perspectiva tem ecoado nas perspectivas de receitas e lucros dos líderes empresariais. À medida que as preocupações sobre uma possível recessão global diminuíram, as expectativas dos líderes quanto a aumentos nos seus lucros atingiram um máximo histórico, com 59% das empresas de médio porte a anteciparem um aumento na rentabilidade durante os próximos 12 meses. Isto é dois pontos percentuais superior ao de 2021, a última vez que as empresas se mostraram tão otimistas quanto às suas perspectivas. As esperanças recuperaram após a queda causada pela invasão russa da Ucrânia em Fevereiro de 2022 e as preocupações globais sobre a volatilidade dos preços da energia e o risco de a inflação se consolidar. 

As expectativas recorde do mercado médio relativamente ao aumento da rentabilidade podem ter sido afetadas pelos custos de energia e de fatores de produção que parecem ter estabilizado em algumas regiões, mas também são uma prova das ambições dos líderes empresariais de aumentar os volumes de vendas, obter eficiências e expandir-se para novos mercados. No entanto, embora o valor global da rentabilidade seja elevado, mascara uma tendência subjacente. A realidade é que as empresas de médio porte nos EUA estão a ultrapassar outros países em termos dos aumentos de lucros previstos e do otimismo empresarial mais amplo.

O mercado de médio porte dos Estados Unidos acelera

Os líderes das empresas de médio porte nos EUA estão entre os que têm maior probabilidade de estarem otimistas em relação aos lucros, com 70% deles antecipando um aumento no próximo ano.

Isto torna-as mais otimistas do que as suas congêneres na América Latina, onde 63% das empresas esperam um aumento nos lucros, e bem à frente dos líderes empresariais na região Ásia-Pacífico (56%) ou EMEA - Europa, Áfria e Oriente Médio (58%). A diferença mais pronunciada é com a União Europeia, onde apenas 45% das empresas de médio porte prevêem um aumento nos lucros.

Percentagem de empresas de médio porte que esperam um aumento nos lucros nos próximos 12 meses, por região 

 

As grandes esperanças dos líderes empresariais nos Estados Unidos demonstram como a maior economia do mundo conheceu uma recuperação econômica muito mais forte do que em qualquer outro lugar. Em 2020 e 2021, as leis de estímulo do governo representaram a maior injeção de dinheiro federal na economia dos Estados Unidos na história registrada, cerca de 5 bilhões de dólares.[i] 

A procura dos consumidores foi impulsionada, uma vez que os Estados Unidos foram uma das poucas grandes potências econômicas a oferecer pagamentos diretos em dinheiro como resposta à pandemia, enquanto a maioria das outras grandes economias recorreu a redes de segurança social pré-existentes.[ii]

Sócio GTIL“As empresas nos Estados Unidos se beneficiaram de um período sustentado de forte procura por parte dos consumidores. Em parte, isto deve-se ao fato de as pessoas agora poderem gastar as poupanças que acumularam durante a Covid-19, quando não podiam sair e tinham poucas oportunidades de gastar o seu dinheiro. Além disso, a procura dos consumidores foi, sem dúvida, impulsionada pelas medidas de estímulo do Governo, e a cauda disto continua a impulsionar a procura, apesar do aumento das taxas de juros.

“Infelizmente, o impulso à procura do consumidor ocorreu num momento de restrições adicionais na cadeia de abastecimento causadas pelas consequências da Covid-19 e pela invasão russa da Ucrânia. O desequilíbrio entre as restrições à oferta e o aumento da procura provavelmente exacerbou a inflação e, embora tenha diminuído mais recentemente, ainda está acima dos níveis-alvo estabelecidos pelo Federal Reserve. À medida que estes choques atravessam o sistema, os líderes empresariais enfrentam uma série de desafios que obrigam as empresas a se adaptarem.” - Mike Ward, Chefe Global de Consultoria, Grant Thornton International

O ressurgimento da economia dos Estados Unidos e as perspectivas positivas das empresas americanas de médio porte oferecem bons sinais para o crescimento global. Sendo a maior economia mundial, tem um grande impacto em outras regiões e pode liderar o caminho, ajudando a estimular o crescimento em outros lugares. Por exemplo, a economia irlandesa tem sido uma das que cresce mais rápido na Europa há vários anos, o que a torna atraente e beneficiária de parcerias com grandes empresas sediadas nos Estados Unidos. Os estreitos laços comerciais da Irlanda com os Estados Unidos, e a sua posição como porta de entrada de língua inglesa para a União Europeia, ajudaram o país a superar as médias da União Europeia em termos de otimismo das empresas de médio porte e de expectativas de aumento de lucros e receitas. 

Otimismo, receitas e valores de lucro da Irlanda em comparação com a média da UE - clique para obter mais informações

Em meio à diminuição das preocupações sobre uma recessão iminente nos Estados Unidos, os fortes números de otimismo empresarial nos Estados Unidos demonstram a resiliência subjacente das empresas de médio porte nos Estados Unidos.[iii] Os dados também fornecem mais evidências de como a segurança energética do país protegeu as empresas dos piores impactos das sanções econômicas internacionais e como a ação decisiva da política monetária do Federal Reserve para combater a inflação deu confiança às empresas.

David socio gt“O IBR indica claramente que as empresas de médio porte nos EUA estão atualmente mais otimistas sobre as suas perspectivas de curto prazo em comparação com o seu grupo de pares no resto do mundo.

“Em parte, isso se segue a uma dinâmica crescente no que diz respeito ao otimismo, mas também reflete o enorme estímulo fiscal e várias outras políticas comerciais introduzidas ao longo dos últimos 12 meses na economia dos EUA. 

“Não há dúvida de que o mercado médio norte-americano respondeu muito fortemente neste ambiente específico e espera um aumento na atividade de vendas, aumento da lucratividade e aumento do investimento e, na verdade, um foco muito mais forte nos mercados internacionais no futuro. Além disso, dada a enorme escala da economia dos EUA, também está claro que as empresas de médio porte em países com uma forte relação comercial os norte-americanos também estão experimentando um efeito cascata positivo e se beneficiando diretamente de um aumento no otimismo empresarial.” - David Munton, Líder global – Capacidades e Suporte Internacionais, Grant Thornton International.

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Comparação com a União Europeia

Assim como em outras regiões, as empresas de médio porte na União Europeia estão mais confiantes do que no ano passado sobre a perspectiva de aumentar os lucros nos próximos meses. No entanto, vem de uma base muito inferior. Embora tenha subido quatro pontos percentuais em relação ao ano passado, os dados mais recentes mostram que ainda há menos de uma em cada duas empresas da União Europeia (45%) que esperam aumentar os lucros. Este valor fica atrás do valor global de 59% e é muito superado pelos Estados Unidos, onde 70% das empresas esperam um aumento nos lucros.

A cautela entre as empresas da União Europeia é compreensível, dada a dependência do bloco da energia importada e a sua proximidade com a guerra entre Rússia e Ucrânia. Apesar disso, mais de metade (54%) das empresas de médio porte na União Europeia esperam aumentos nas receitas no próximo ano, acima dos 49% no segundo semestre de 2022. Isto será, em parte, um efeito dominó da inflação, mas os aumentos nos números das receitas e da rentabilidade oferecem razões para estarmos confiantes quanto às perspectivas de negócio na região e sugerem que as empresas sentem que navegaram com sucesso pelo risco de desaceleração.

“As empresas de médio porte tiveram que se tornar incrivelmente resilientes nos últimos anos. Vimos empresas aprenderem a lidar com perturbações significativas, especialmente nas suas cadeias de abastecimento. Em muitos casos, as cadeias de abastecimento que foram desenvolvidas ao longo de décadas foram forçadas a ajustar o fornecimento e os parceiros comerciais com uma rapidez notável. Espero que essa mudança continue. As empresas sabem que não operam numa bolha e os líderes empresariais estão muito mais atentos aos riscos potenciais e às preocupações geopolíticas do que nunca.” - Mike Ward, Chefe Global de Consultoria, Grant Thornton International

Comparação com a Ásia-Pacífico

Expectativas de rentabilidade na China

Havia esperanças provisórias de que, após a flexibilização da política de zero-Covid na China, a comunidade empresarial do país beneficiaria de um aumento na procura.[iv] No entanto, apesar dos primeiros sinais positivos, a recuperação da segunda maior economia do mundo ficou aquém das expectativas.[v,vi]

As expectativas de aumento dos lucros aumentaram ligeiramente no final de 2022, mas estabilizaram nos dados mais recentes do primeiro semestre deste ano. Pouco mais de metade (55%) das empresas chinesas de médio porte esperam agora aumentar os lucros no próximo ano, quatro pontos percentuais abaixo da média global.

Problemas no setor imobiliário do país estão se mostrando um obstáculo à recuperação, enquanto o lento consumo interno, o nível de desemprego juvenil elevado e o declínio das exportações também prejudicam o crescimento. A China entrou brevemente em deflação em Julho pela primeira vez em mais de dois anos, mas as preocupações com a deflação diminuíram desde então, e embora os preços chineses mais baixos possam reduzir o custo das importações, é improvável que tenha um impacto dramático em outro lugar.[vii,viii]

Enquanto isso, os líderes empresariais na China podem estar à espera para ver qual será o impacto das medidas governamentais de apoio às empresas antes de reverem os seus planos. Ao mesmo tempo, a economia está encontrando novas forças. O investimento na produção avançada está ajudando as empresas chinesas a crescerem a longo prazo. O país já é líder em novas tecnologias, como veículos elétricos, com as marcas chinesas representando cerca de metade de todos os carros elétricos vendidos mundialmente.[ix]

“Deflação na China apresenta oportunidades e desafios para as empresas de médio porte na região Ásia-Pacífico. Isso poderia muito bem beneficiar algumas empresas de médio porte que dependem de fornecedores chineses, tornando estes produtos e serviços mais baratos. No entanto, para as empresas que competem diretamente com os produtos chineses, ou que vendem aos consumidores chineses, a deflação no mercado também poderia ter um impacto negativo.

“À medida que o governo chinês tenta responder ao ambiente deflacionário, espera-se que ele implemente pacotes de estímulo. As alterações regulamentares, as flutuações das taxas de câmbio ou as alterações no ambiente comercial irão causar incerteza, mas também podem apresentar oportunidades para que as empresas de médio porte cresçam e se expandam de formas inesperadas. As empresas irão precisar estar preparadas para se adaptarem a um ambiente em mudança, a fim de mitigar riscos e aproveitar ao máximo todas as oportunidades.” - Christine Cornish, Sócia, Grant Thornton Austrália 

Expectativas de rentabilidade em outros países da região Ásia-Pacífico

As empresas de médio porte em outras partes da Ásia-Pacífico procuram aumentar os lucros no próximo ano. As expectativas de rentabilidade entre os líderes empresariais na Austrália estão em linha com a média global, de 59%. Entretanto, as expectativas de rentabilidade estão bem acima da média regional na Indonésia (74%), Tailândia (82%) e Vietnã (82%). Na Índia, mais de três em cada quatro (76%) empresas de médio porte esperam aumentar os lucros nos próximos 12 meses.

A perspectiva positiva dos líderes empresariais indianos reflete a evolução econômica mais ampla do país, à medida que a sua economia ultrapassou a do Reino Unido no ano passado para se tornar a quinta maior do mundo, e espera-se que continue subindo na tabela.[x] 

“Durante a pandemia, os governos de toda a região Ásia-Pacífico implementaram várias medidas de estímulo durante a Covid-19 para apoiar as suas economias e seu povo. Estes pacotes tiveram grande sucesso no estímulo da procura dos consumidores e no apoio à economia à medida que os impactos da Covid se faziam sentir. 

“Agora que muitos destes pacotes cessaram, as empresas em países de toda a região enfrentam novos desafios. Atualmente, o governo australiano demonstra hesitação em continuar a implementar estímulos devido ao seu impacto inflacionista. Uma redução na demanda do consumidor na Austrália é consistente com o aumento das taxas de juros que estão sendo impostas para conter a inflação. Enquanto na China estamos vendo a introdução de mais pacotes de estímulo para apoiar a economia à medida que passa por alguns momentos desafiadores."
- Christine Cornish, Sócia, Grant Thornton Austrália 

Altas expectativas entre os líderes empresariais no Japão

O otimismo empresarial entre as empresas japonesas teve um grande aumento nos últimos seis meses. No final de 2022, apenas 17% dos líderes japoneses de empresas de médio porte estavam otimistas sobre suas perspectivas para o próximo ano. Mas, desde então, houve uma grande reviravolta. Seis meses depois e os dados mais recentes mostram que mais da metade das empresas japonesas (52%) estão otimistas com o crescimento. Ao mesmo tempo, também houve um salto no número de empresas japonesas que esperam aumentar os lucros. As expectativas de aumento dos lucros subiram 13 pontos percentuais, para 45%, o maior valor que o país já viu em mais de cinco anos.

A terceira maior economia do mundo tem sido atormentada por décadas de preços estáveis ou em queda, mas desde o fim da pandemia a inflação está acima da meta do Banco do Japão de 2% há mais de um ano. [xi] Uma queda no valor do iene também impulsionou as exportações, já que os produtos fabricados no Japão ficaram mais baratos para os consumidores em todo o mundo. [xii] Nesse ambiente, as empresas de médio porte no país têm motivos para otimismo e, ao se planejarem para o próximo ano, podem estar procurando novas oportunidades para capitalizar o crescimento.

Confiança no mercado: Um farol para a recuperação global

Com as empresas de médio porte em todo o mundo cada vez mais otimistas e as expectativas de aumento dos lucros seguindo o exemplo, há fortes sinais de que os líderes empresariais resistiram ao pior do recente período de incerteza econômica e geopolítica. Embora a confiança dos líderes empresariais americanos talvez não seja replicado no mesmo grau em todas as regiões, o fato de que a maior economia no mundo está passando por uma fase de boa forma também oferece oportunidades para empresas de médio porte em outros lugares. Os Estados Unidos estão na liderança e é provável que arrastem consigo outras regiões.

É claro que isto não significa que a turbulência do mercado tenha passado, e uma grande proporção de empresas continua a ver a incerteza econômica como uma restrição ao crescimento. Da mesma forma, as preocupações com a evolução da economia da China irão pesar nas mentes dos líderes empresariais. No entanto, as empresas de médio porte podem começar a planejar uma perspectiva mais estável. Os choques no mercado energético causados pela invasão da Ucrânia pela Rússia diminuíram e as medidas tomadas pelos governos de todo o mundo para combater os aumentos de preços parecem estar a surtir efeito, reduzindo as preocupações sobre a inflação enraizada.

David sócio GT“A recuperação, a resiliência e a confiança do mercado médio realmente se destacam e têm feito isso de forma consistente há vários anos. Embora seja difícil identificar uma razão específica, acredito que isso reflete tanto a capacidade do mercado de médio porte para responder rapidamente às mudanças nas necessidades dos consumidores, ao mesmo tempo que responde a um cenário macroeconômico e geopolítico dinâmico e imprevisível. 

“Por definição, as empresas de médio porte são menores e menos ancoradas a uma determinada direção estratégica em comparação com alguns dos seus pares maiores. O que significa que eles têm agilidade e liberdade para explorar novas oportunidades. Isto – juntamente com a vasta experiência, talento e espírito empreendedor do mercado de médio porte – realmente define o mercado médio para ser o líder na recuperação econômica global.” - David Munton, Líder global – Capacidades e Suporte Internacionais, Grant Thornton International

Embora as circunstâncias continuem a flutuar, não surpreende que as empresas estejam mais positivas em relação ao futuro. Os líderes empresariais estarão empenhados em garantir que dispõem de pessoas, processos e planos para capitalizar a melhoria das perspectivas de negócio.

As três principais conclusões para o seu negócio

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i. www.nytimes.com - Where $5 Trillion in pandemic stimulus money went - 11.03.2022
ii. www.washingtonpost.com - How the $1.9 trillion U.S. stimulus package compares with other countries’ coronavirus spending - 05.04.2021
iii. www.reuters.com - Fed, economists make course correction on US recession predictions - 17.08.2023
iv. www.ft.com - What China’s reopening means for markets - 30.01.2023
v. www.theguardian.com - China’s economy rebounds faster than expected after Covid reopening - 18.04.2023
vi. www.ft.com - China’s economic recovery in doubt as industrial output falls short - 16.05.2023
vii. www.ft.com - China’s deflation pressures ease as consumer prices rise - 09.09.2023
viii. www.ft.com - Will the rest of the world feel China’s deflation pain? - 17.08.2023
ix. www.bloomberg.com - China’s Boom Is Over, But It’s Not a Bust - 14.09.2023
x. thediplomat.com - Modi Says India’s Economy Will be Among Top 3 in the World in 5 Years - 15.08.2023
xi. www.ft.com - How Japan got its swagger back - 19.05.2023
xii. www.bbc.co.uk - Japan economy gets major boost from weak currency - 15.08.2023