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Auditoria Independente
Avaliação de controles internos e características operacionais para alinhar às boas práticas de governança
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Consultoria Contábil
Foco em instrumentos financeiros e contratos de seguros, cumprimento de requisitos e mudanças regulatórias
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Consultoria Financeira
Especialidade técnica e soluções tecnológicas para identificar oportunidades operacionais e de negócios
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Auditoria Interna
Avaliação de gestão de riscos e controles internos, incluindo aspectos socioambientais para elevar a performance
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Serviços Atuariais
Soluções eficazes para auxiliar o mercado de transferência de riscos com normas para provisões e solvência
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Modelagem de Riscos
Predição com estatística e machine learning aplicados à gestão de riscos
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Otimização de processos e controles, atendimento de requerimentos regulatórios e melhor eficiência operacional
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Open Banking
Integração dos aspectos de governança e tecnologia para o processo de adesão e manutenção junto ao Bacen
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PIX
Inovação e inclusão no sistema de meios de pagamento
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Gestão eficiente da cadeia de suprimentos hospitalar
Consolidação, redução de custos de aquisições, padronização e otimização do processo de compras
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Auditoria interna hospitalar
Solução de data analytics para execução de auditoria interna focada no setor da saúde, garantindo maior agilidade e precisão na tomada de decisões
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RN 443 – Implantação geral e emissão de PPA
Maiores controles internos e gestão de riscos para fins de solvência das operadoras de planos de assistência à saúde
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RN 452 – Apoio da estruturação da auditoria interna de compliance
Avaliação de resultados das operadoras de saúde para assegurar conformidade legal em seus processos
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Relatório SOC 2
Com Relatório SOC, certificação e parecer independente é possível agregar credibilidade aos beneficiários do setor de saúde sobre os processos internos e controles
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Energia e tecnologia limpa
Soluções para para geradores, investidores ou concessionárias prestadoras de serviços públicos que desejam investir no mercado de energia sustentável.
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Petróleo e Gás
Auxiliamos sua empresa na procura de opções de financiamento, gerenciamento de risco e na criação de legitimidade local para operar.
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Mineração
Construção de força de trabalho com mais mobilidade, entendimento das alterações da legislação e elaboração de processos para gerenciar riscos de corrupção.
Valuation - Mensurando os efeitos da Reforma Tributária
O sistema tributário brasileiro é amplamente reconhecido pela sua complexidade e elevado custo, representando um fator-chave no processo de avaliação de negócios e ativos em nosso país.
Nosso sistema compreende uma matriz de diferentes impostos, taxas e contribuições com um emaranhado de Leis ordinárias, Leis Complementares, Instruções Normativas, dentre outras, que resultam em um custo significativo para os negócios e que podem impactar de maneira significativa o valor de seus ativos.
Recentemente, temos observado notórios esforços para alterar o sistema tributário nacional especialmente com o objetivo de reduzir a complexidade e, consequentemente, o seu custo nos negócios.
A Reforma Tributária ora apresentada (Emenda Constitucional 132) carrega fundamentos com a tentativa de implementar a simplificação na apuração do sistema tributário existente introduzindo a metodologia do IVA dual (IBS e CBS). Tais alterações podem, todavia, afetar significativamente o valuation das empresas.
Um dos potenciais impactos da Reforma Tributária no valuation das empresas é a redução da carga tributária a depender dos setores (como por exemplo, exportadores com produção no Brasil). Por simplificar no longo prazo o sistema de apuração, a depender de regulamentação, há ainda a possibilidade real de redução da carga tributária em alguns setores. Obviamente tais impactos podem incrementar o fluxo de caixa e a rentabilidade da Companhia, como impacto final em seus respectivos valuations.
O IVA (Imposto sobre Valor Agregado) é um tributo sobre o consumo que incide de forma não cumulativa, onde é possível visualizar o que efetivamente foi pago em cada etapa da cadeia ao consumirmos produtos ou serviços.
Esse sistema poderá ajudar a reduzir a cascata fiscal e melhorar a eficiência do sistema fiscal, contribuindo ainda para a redução de custos para as empresas. Consequentemente, a introdução do IVA poderá potencialmente aumentar o valuation em determinados setores, melhorando o seu desempenho financeiro e reduzindo os riscos fiscais.
Além disso, a reforma tributária também pode impactar a valorização dos ativos no Brasil. Com um sistema tributário mais simplificado e eficiente, o ambiente geral de investimento no país pode melhorar, levando ao aumento da demanda por ativos e maiores avaliações. No entanto, é importante ressaltar que o impacto da reforma tributária pode variar para cada tipo de indústria.
Determinadas indústrias poderão se beneficiar mais, enquanto outras podem sofrer impactos mínimos ou até negativos. Além disso, o êxito global da reforma tributária na melhoria do ambiente de negócios e na valorização das empresas dependerá da sua aplicação e de regulamentações específicas que ainda estão por vir.
Quais desafios os investidores enfrentarão para ajustar os modelos de Valuation de seus negócios em resposta à Reforma Tributária?
1. Incerteza sobre o impacto de longo prazo da reforma tributária
Um dos grandes desafios para empresas e investidores no Brasil é a incerteza em torno do impacto de longo prazo da reforma em seus modelos de avaliação. A reforma introduz mudanças significativas no sistema tributário do país, incluindo alíquotas vigentes dos impostos e contribuições, deduções, extinção de incentivos fiscais e tributação no destino. Como resultado, as empresas e investidores podem ter dificuldade em prever com precisão as obrigações fiscais futuras e os fluxos de caixa de seus modelos de avaliações;
2. Requisitos regulatórios e de compliance complexos
Espera-se que a reforma tributária no Brasil introduza mudanças nos requisitos regulatórios e de conformidade para as empresas, o que pode impactar seus modelos de avaliação. Os investidores precisarão avaliar cuidadosamente as novas leis tributárias e garantir que seus modelos de avaliação reflitam com precisão os potenciais impactos tributários em seus investimentos. Isso pode exigir recursos e conhecimentos significativos, representando um desafio para muitas empresas e investidores.
3. Impactos nas demonstrações financeiras e na aplicação de determinados pronunciamentos contábeis vigentes
A Reforma Tributária no Brasil também pode ter implicações para as demonstrações financeiras e o reconhecimento de determinados ativos e passivos de acordo com os pronunciamentos contábeis vigentes. Tais efeitos podem também afetar o fluxo de dividendos e revisões nos modelos vigentes podem ser necessárias.
4. Período de transição longo
O período de transição do sistema atual para o novo sistema será extremamente longo, a transição se estenderá pelos próximos 9 (nove) anos, até que o sistema novo esteja totalmente implementado a partir de 2033. Enquanto durar o período de transição, os contribuintes serão obrigados a conviver com dois sistemas tributários, o atual e o novo, resultando em gastos adicionais com os processos tributários internos. Adicionalmente, durante esse período, teremos muitas incertezas e discussões tributárias que podem impactar negativamente o fluxo de caixa.
5. Mudanças potenciais na dinâmica do mercado
A dinâmica atual do mercado pode ser afetada, com mudanças no comportamento do consumidor, estratégias de preços e cenário competitivo. Essas mudanças podem ter impacto direto no desempenho futuro dos investimentos em nosso país e com efeito direto na avaliação de empresas e ativos.
6. Incertezas econômicas e políticas em geral
A reforma está ocorrendo em um contexto de incerteza econômica e política mais ampla, fatores que sempre podem trazer implicações significativas para os modelos de avaliações. As empresas e os investidores precisarão considerar como fatores macroeconômicos, como inflação, taxas de juros e câmbio, bem como desdobramentos políticos, poderão afetar seus investimentos e ajustar seus modelos de avaliação com base em uma ampla diversidade de cenários.
Como a Grant Thornton Brasil pode ajudar?
Nossos especialistas desenvolveram uma metodologia para avaliar os efeitos da Reforma Tributária para a sua empresa. Estamos preparados para monitorar cenários de sensibilidade de tais impactos no valor do seu negócio e em seus ativos.
